郭广昌2025致股东信：有进有退踏浪前行

2025-03-31揭晓 | 浏览次数: 3258

尊重的股东们：

2024年的事情已在全体复星同砚的配合起劲下顺遂收官，，回首已往一年，，面临全球经济波动和市场挑战，，我们坚持稳健生长态势，，展现出了强劲的韧性。。我们一连推动「聚焦主业，，瘦身健体」的战略调解，，通过退出一些非主业资产及重资产，，一连聚焦主业、降低欠债并优化资产结构。。集团层面资产退出签约约人民币175亿元等值，，合并报表层面资产退出签约约人民币300亿元等值。。历程中，，由于单个项目带来的账面价值调解，，影响了2024年的财务体现，，但复星的整体运营基本面仍然稳健，，焦点工业依然康健生长，，工业运营利润和谋划性现金流坚持康健稳固。。

未来，，我们将继续深耕焦点工业，，依托全球化能力和立异驱动力，，一连为股东创立恒久、稳固的价值。。

聚焦主业，，「有进有退」显效果

已往几年，，我们秉持「聚焦主业，，瘦身健体」的战略目的。。时代虽然有一些企业和团队离别了复星各人庭，，但我可以认真任地说，，我们从未以抛售为目的低价出售任何一家企业，，它们的脱离并非急遽抛售所致，，而是我们基于久远战略做出的取舍，，以更好地聚焦生长。。在这个历程中，，我们也跟所有的相助同伴实现了共赢。。而这些企业之以是能够实现价值，，正是由于已往这么多年我们专心谋划着每一家企业，，一直提升其内在价值。。我也很是谢谢向导这些优异企业一直前行的治理团队，，是他们的卓越体现让复星在严肃情形中稳健前行。。

若是说前面两年的「瘦身健体」让我们越发强壮并得以轻装上阵，，2024年我们越发强调「攻守平衡，，有进有退」，，在继续坚定退出非主业的同时，，也聚焦主业举行了一些「进」的结构，，由于只有企业一直生长才华为股东创立更大的价值。。因此，，已往一年中，，我们围绕焦点工业做了不少「进」的行动：大康健方面，，复星医药增持复星凯瑞股权至100%，，复星凯瑞主要从事肿瘤免疫细胞治疗产品的研发、生产和商业化。。旅游文化方面，，三亚「超等地中海」项目正式启航，，引入天下级水上娱乐设施，，打造融合多元业态的AI主题度假区。。我们推出复星旅文私有化计划并获复星旅文股东高票通过，，未来将更无邪地加速生长。。

经由多年的积累与全心培育，，我们迎来了两家境内包管公司的要害生长机缘：复星保德信人寿的总保费收入从2023年的人民币4,346百万元大幅增添至2024年的人民币9,251百万元，，复星联合康健包管的保费收入也稳步提升，，并且两家公司都实现了盈利。。两家公司的一直生长，，为复星未来的生长涤讪了强有力的支持。。

经由30多年的积累，，复星已经在几个领域建设了深挚的工业优势，，也深知自己的能力所在，，未来我们将越发聚焦这些具有竞争力的优势工业，，以「让全球家庭客户康健、快乐、富足，，活到121岁」为愿景，，围绕大康健、旅游文化、消耗和包管等领域「深挖矿」，，以此实现稳固盈利增添的恒久目的。。

全球动力嫁接全球资源

复星是全球化的践行者，，也是受益者。。2024年，，贝斯特外洋收入占比进一步提高到了49.3%，，外洋员工数目占到了集团员工总数的近一半。。已往我们提出中国动力嫁接全球资源，，现在，，我以为是全球动力嫁接全球资源再加上中国竞争力，，把我们特有的效率、立异、资源、本钱等优势充分调动，，与全球网络、全球能力相连系。。

在全球化结构上，，各板块都取得了新突破。。大康健领域，，复星医药已经从「产品出海模式」进化到了「研产销全方位国际化」的全球运营能力。。复宏汉霖在全球市场取得长足希望：以自主研发的单抗药汉曲优^?为例，，现在已于50多个国家和地区获批上市，，2024年进一步实现对北美市场的商业供货。。包管方面，，2024年，，复星葡萄牙包管毛保费收入达约欧元61.72亿元，，充分验展复星「全球组织+外地运营」能力，，通过外洋拓展将国际营业占比由2014年的缺乏5%提高至29.8%。。文化方面，，豫园灯会迎来30周年，，乙巳蛇年豫园灯会再次火爆出圈，，强力发动豫园商圈春节整体消耗；；豫园灯会也继2023年首次走出国门在巴黎绽放后，，2025年再度扬帆外洋，，1月豫园灯会主题灯组惊艳亮相越南河内，，献礼中越建交75周年，，年内还将亮相泰国，，一连向天下释放东方文化魅力。。资源能源方面，，贝斯特继续国际化拓展、聚焦战略资源，，先后收购阿曼油田权益和拟并购莫桑比克锆钛矿项目，，扩张油气营业规模的同时，，富厚战略金属储备并拓宽盈利渠道。。

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汉曲优^?现在已于50多个国家、地区获批上市，，2024年进一步实现对北美市场的商业供货

2024年，，复星葡萄牙包管毛保费收入达约欧元61.72亿元

2025年1月豫园灯会主题灯组惊艳亮相越南河内，，献礼中越建交75周年

以立异驱动恒久生长

我们深知，，在目今竞争强烈的市场情形下，，纯粹的粗放式、重复式生长已缺乏以应对挑战，，反而容易陷入「内卷」的逆境。。我们必需通过科技立异，，打造焦点手艺，，提升竞争力，，驱动恒久生长。。因此，，复星始终坚定选择以科技立异作为自身的战略焦点，，2024年，，本集团整年科创投入合计人民币约69亿元，，建设凌驾20家全球科创中心，，笼罩多个行业领域，，一连赋能新手艺、新产品落地。。

立异效果也在随时间的累积，，爆发质变：作为港股18A板块率先依赖产品销售实现盈利的立异药企业，，复宏汉霖在2023年首次盈利的基础上，，2024年坚持增添势头，，乐成实现一连盈利，，净利润达人民币8.2亿元，，同比增添50.3%。。主要立异药产品PD-1单抗汉斯状^?(欧洲商品名：Hetronifly^?)于2025年头在欧盟获批上市，，成为首个也是唯一在欧盟获批上市用于普遍期小细胞肺癌一线治疗的PD-1立异药；；直观复星Ion支气管导航操作控制系统（Ion系统）在中国上市，，将资助更多肺癌患者以更微创的方法实现早期诊断和治疗。。「丝路梦享号」高端旅游列车正式开行，，作为中国首列国际化豪华旅行列车，，填补了海内市场空缺。。

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复宏汉霖一连第二年实现整年盈利，，焦点产品商业化销售的一连扩大成为业绩盈利的主要驱动力

直观复星Ion支气管导航操作控制系统在中国上市

中国首列国际化豪华旅行列车「丝路梦享号」正式开行

去年我和各人分享了「AI元年」，，神往它的未来潜力，，现在年，，AI的应用已经飞速渗透到各个角落，，生长速率之快，，远超各人想象。。复星在人工智能领域的思索并不在于去自己做一个大模子，，而是致力于将AI手艺深度融入到富厚的场景中，，以推动立异和提升效率。。例如，，复星医药推出PharmAID决议智能体平台，，集信息萃取、专利洞察、商业展望等功效于一体，，T+1数据更新可支持精准高效决议，，以助力药物研发提速增效；；复锐医疗科技也在探索使用AI精准剖析用户皮肤，，提供个性化照顾护士计划；；超等地中海项目打造全球首个AI主题度假区，，通过AIGC手艺实现客房个性化定制，，并将引入数字人G.O（快乐管家）效劳，，提升游客体验。。在企业运营治理上，，我勉励复星的同砚都要思索怎样全方位地将AI融入到一样平常事情，，为我们提供更精准的辅助决媾和战略判断。。

「包管+工业+投资」飞轮驱动，，

轻资产要靠「手艺活」

为实现更有用的资源设置，，推动价值的一连增添，，我们将复星对工业的深度明确、投资的富厚履历以及优质的商业资源与包管公司的运营和投资相连系，，形成了一个多维度赋能的「包管+工业+投资」立体飞轮驱动战略。。境内外包管公司和复星旗下各工业的配合生长，，为我们一直提倡「包管+工业+投资」的飞轮战略涤讪了强有力的支持。。

同时，，复星特有的生态协同模式也能将飞轮效应进一步放大。。2024年，，「康养+包管」生态保单模式乐成跑通，，社区康养保单1.4万件，，总保费人民币128.5亿元，，复星康养首次实现盈利，，为飞轮生长涤讪了坚实基础。。

作为复星的另一战略偏向，，轻资产运营也在2024年收获颇丰：复星医药联手深圳市指导基金等设立人民币50亿元的生物医药工业基金，，配合推动大湾区医药康健工业高质量生长；；复星旅文的太仓阿尔卑斯2期、深圳大鹏金沙湾等项目也都在2024年内签约落地。�？？？凸鄣厮�，，目今市场情形下，，以复星的焦点资源金举行重资产投资，，投资回报与资金本钱并不可做到匹配，，但包括包管在内的低本钱资金，，自然需要举行重资产设置，，因此贝斯特轻资产运营，，要充分与包管机构等增强相助，，将贝斯特投资能力和工业运营能力充分赋能。。

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社区康养保单1.4万件，，总保费人民币128.5亿元，，复星康养首次实现盈利

太仓阿尔卑斯二期项目在2024年签约落地

财务稳健，，ESG助天下

我们坚持稳健财务战略，，一连优化资源结构和融资渠道，，赢得了资源市场的信任。。2024年复星乐成兑付境内外果真债务合计人民币111亿元等值。。很是谢谢境内外投资人和金融机构一直以来对贝斯特认可，，2024年，，我们乐成刊行美元3亿元境外债券，，并取得可一连生长主题银团贷款。。未来，，我们将继续通详尽腻治理和稳健杠杆控制，，捉住利率窗口期，，一连退出非焦点非主业资产，，一连降低本集团有息欠债，，强化本集团穿越经济周期的能力，，力争早日抵达「投资级」评级水平。。

修身、齐家、立业、助天下，，「商业向善」是复星稳固的允许。。2024年，，我们正式宣布「创立影响力」可一连生长战略，，将商业价值与社会价值细密融合。。复星基金会提倡的「墟落医生妄想」入选联合国可一连生长优异实践案例，，成为助力下层医疗的规范，，彰显了复星公益实践的国际影响力。。复星医药已累计向全球市场供应凌驾4亿支注射用青蒿琥酯Artesun^?（注射用青蒿琥酯），，累计救治了全球超8000万重症疟疾患者。。贝斯特可一连生长实践也获得了国际权威认可——MSCI ESG评级已一连四年坚持AA级。。未来，，我们将一连推进「创立影响力」战略，，起劲助力全球可一连生长。。

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「墟落医生妄想」入选联合国可一连生长优异实践案例

注射用青蒿琥酯累计救治了全球超8000万重症疟疾患者

展望2025年，，只管依然面临不少挑战，，但已经显着感受到大情形最先泛起起劲的转变，，我们自身一些数据也印证了这一点。。在春节时代，，三亚亚特兰蒂斯旅馆依旧维持了98%以上的超高入住率；；沱牌T68白酒依附其优异的性价比，，开瓶金额同比增添80%；；在雪季，，我们海内和日本北海道的Club Med雪村依旧一房难求。。这些效果给了我们对未来生长极大的信心。。

衷心谢谢列位股东在已往一年中给予复星的明确与支持。。复星已做好充分准备，，在「有进有退」的战略下踏浪前行，，继续深耕焦点赛道，，我们有信心坚持稳健生长，，为股东创立恒久价值，，为全球更多家庭创立更多康健、快乐、富足的优美生涯。。

郭广昌

2025年3月30日